Хочу разобраться в теме взаимного обмена посетителями между сайтами, но пока мало что понимаю. Везде разная информация, не пойму с чего начать. Подскажите, где есть нормальное объяснение по этой теме без воды.

Ну смотри, на одном ресурсе как раз собрана базовая информация по этой теме, вот тут можно глянуть https://trafi.su/miscellaneous.php . Там объясняется что такое обмен трафиком и как это в принципе работает. Материал разбит по разделам, поэтому можно читать по частям, а не пытаться проглотить всё за один вечер. Для новичка самое то, чтобы понять общую картину и не гадать по обрывкам из разных статей.

Короче, начни с общих статей, а потом уже смотри конкретные примеры. Так проще уложить в голове базовые понятия, чем сразу лезть в детали, где без подготовки ничего не поймёшь. И не торопись, тема не на один вечер.